예금기관 유동성 2천조원 ‘물가 불안’ 키운다

“금융위기때 풀린 돈이 원인” 7년만에 2배로

은행 등 예금을 취급하는 금융기관에 풀린 돈이 2000조원에 이르러 자산가격과 물가를 부추긴다는 우려가 나오고 있다.

20일 한국은행 자료를 보면, 예금취급기관의 유동성은 지난해 11월 현재 1982조원으로 집계됐다. 예금을 받지 않는 보험사 등을 뺀 전체 금융권에 2000조원이 풀려 있다는 뜻이다. 예금취급기관의 유동성 규모는 7년 만에 두배로 커졌다. 명목 국내총생산(GDP)이 같은 기간 50% 정도 증가한 것과 비교하면 금융의 덩치가 실물보다 2배 빨리 불어난 셈이다. 정성태 엘지(LG)경제연구원 책임연구원은 “통화 당국이 금융 위기를 극복하기 위해 돈을 푼데다 미국의 양적 완화 정책에 따라 외국인 자금이 몰려든 결과로 보인다”고 말했다.

시중에 과다하게 풀린 유동성은 금리를 떨어뜨려 물가를 자극하는 요인이 된다. 한은 관계자는 “경제가 회복하면서 유동성 조절에 나서고 있지만 금융위기 때 풀린 유동성이 워낙 많아 여전히 규모가 큰 상황”이라며 “지나친 유동성은 물가불안으로 이어질 수 있다”고 말했다.

단기 유동성 비중도 커지고 있다. 단기 유동성 지표로 여겨지는 협의통화(M1)가 광의통화(M2)에서 차지하는 비중은 지난해 11월 24.8%로, 2007년 8월의 25.0% 이후 3년 3개월 만에 가장 높았다. 협의통화는 현금과 은행에서 바로 찾을 수 있는 요구불 예금을 말한다. 이러한 단기 유동성은 주식과 부동산 등 자산시장에서 기회를 엿보다가 단번에 쏠릴 수 있다.

한편 한은은 이날 발간한 <해외경제 포커스>에 실은 ‘신흥시장국 인플레이션 현황과 정책대응’ 보고서에서 “인플레 우려에 직면한 신흥국 대부분이 정책금리를 인상했다”며 “신흥국의 인플레가 주로 식품가격 상승에서 비롯되고 있다는 점에서 다수의 전문가는 이 문제가 정치적으로 민감한 사안이 될 수 있음을 우려하고 있다”고 전했다.

정혁준 기자 [e-mail]